佳沃投資控股公司以8.8億歐元收購站畝產品量6.4萬噸左右的智利三文魚公司企業Australis Seafood，智利在業內最受調動，但有著人說明市場估值的過高。
 

文：Louis Harkell、胡路怡
譯：胡路怡


周五一，dell控股公司公司旗下的佳沃實業組閣將以8.8億澳元的價位大量收購智利三文魚出產商Australis Seafoods S.A. 100%股東，20204季度前做完網上交易。

Australis Seafoods S.A.是智利第八大二文魚商家，排名第一Cermaq Chile、AquaChile、Multiexport Foods在這之后。2016年，集團工廠生產出現三文魚（大西洋鮭、消停洋三文魚、鱒魚）整魚64,819噸，占智利三文魚生產出現的9%。年賣出額3.99億外幣，純收益潤7,350萬外幣。2016年二是第一季度，Australis集團工廠生產出現從17,402噸降落到12,743噸。

Australis Seafoods S.A.是智利勝地亞哥證劵買賣所推出品牌。受投資人回收信息內容的激勵，即日的下午勝地亞哥證交所的三文魚推出企業股票走勢下跌飆紅，Australis股票走勢下跌瘋漲27%，Multiexport Foods瘋漲4.6%，Invermar瘋漲4.6%，Salmones Camanchaca瘋漲4.3%，Blumar瘋漲3.7%（圖一為）。
幾十家智利單位高層領導性快感的代表，智利三文魚產業發展就此兌換了能有的估價，與愛爾蘭單位的比差一點一點縮短。

SalmonChile總栽Arturo Clement稱，“佳沃回收Australis，整一個智利三文魚服務業都頗受鼓動，自己的服務業實力更好夯實基礎，更受國際級投資者的喜歡。自己是非常歡迎圖片中工業企業簽約智利。”

Blumar我司銷量經理助理Daniel Montoya附議，“智利各個企業的整和面對三文魚行業我認為就是個積極態度網絡信號，近期的智利會出現了無數債務整體上市典例，AgroSuper我司收構Friosur，AquaChile投資的Salmones Magallanes，Agrosuper又收構了AquaChile。”

“仍然，中國內地廠家并未涉入三文魚互聯網行業的公司企業并購。獨一單寄售也就是這個大的手筆，行業行業市場變得如此震憾。行業行業市場大家看好產業發展交易與公司企業并購，銷售并購重組還將繼讀做好。”

較大型三文魚工廠的機構并購 裝修案例經驗罕有。2013年，島國三菱PLC重工機械群體以14億人民幣 的房價并購機構亞洲最后大學三年級的文魚分娩商Cermaq機構96%的股權；2015年10月，智利林果業大亨Agrosuper以8.3億人民幣 并購機構AquaChile，獲評當今世界最后大學三年級的文魚分娩商榜單榜。

另一類司家稱，“從這周剛剛開始，我很確實大多智利生產制造商，特別是在是成長型型司，也會表示市場中上總會有購表者不想價高收購站他倆的司。但如果是在兩三年來，近乎找不到之類注資者在注重智利三文魚第三產業，近幾年各位的店鋪生意利潤品質起來了，留住半個批注資者，司也該可以獲得它能有的價值觀。”

“華人行業受到智利三文魚產業的發展正確無誤的行業估值，網絡資源才可優化調整配資，升降速度與行業競爭。華人行業各種需求實力有很大 ，因此 才有中企投入當我們。”

買貴了？價廉物美了？

就在前一段時間（4月的時候），智利農產品加工大亨Agrosuper耗資8.10億澳元收購站智利小眾最大程度的三文魚生產銷售商AquaChile 100%控股股東。AquaChile就是一家超大水產生態養殖單位，行業范圍之內收錄大西洋鮭、永安洋三文魚、鱒魚、羅非魚的生態養殖，企業還涉獵節肢動物詞料板。

2017智利三文魚出口商排行榜 佳沃集團以8.8億美元收購年產量6.4萬噸的智利三文魚企業Australis Seafood，智利業內備受鼓舞，但也有人表示估值偏高。   文：Louis Harkell、胡路怡 譯：胡路怡 本周一，聯想控股旗下的佳沃集團宣布將以8.8億美元的價格收購智利三文魚生產商Australis Seafoods S.A. 100%股份，2019年四月份前完成交易。 Australis Seafoods S.A.是智利第四大三文魚企業，排名Cermaq Chile、AquaChile、Multiexport Foods之后。2017年，公司生產三文魚（大西洋鮭、太平洋三文魚、鱒魚）整魚64,819噸，占智利三文魚產量的9%。年銷售額3.99億美元，凈利潤7,340萬美元。2018年第二季度，Australis公司產量從17,402噸降至12,743噸。 Australis Seafoods S.A.是智利圣地亞哥證券交易所上市企業。受投資收購消息的鼓舞，當日下午圣地亞哥證交所的三文魚上市公司股價飆紅，Australis股價上漲27%，Multiexport Foods上漲4.6%，Invermar上漲4.6%，Salmones Camanchaca上漲4.3%，Blumar上漲3.7%（下圖）。 多家智利企業高管興奮的表示，智利三文魚產業終于獲得了應有的估值，與挪威企業的差距漸漸縮小。 SalmonChile總裁Arturo Clement稱，“佳沃收購Australis，整個智利三文魚產業都備受鼓舞，我們的產業地位更加鞏固，更受國際投資者的青睞。我們非常歡迎中國企業入駐智利。” Blumar公司銷售總監Daniel Montoya附議，“智利企業的整合對于三文魚產業來說是一個積極信號，近期智利發生了許多資產重組案例，AgroSuper公司收購Friosur，AquaChile投資Salmones Magallanes，Agrosuper又收購了AquaChile。” “先前，中國企業從未涉足三文魚行業的并購。第一單交易就是這么大的手筆，市場感到十分震驚。市場看好產業投資與并購，業務重組還將繼續進行。” 大型三文魚企業的并購案例歷史罕見。2014年，日本三菱重工集團以14億美元的價格收購全球第二大三文魚生產商Cermaq公司96%的股份；2018年8月，智利農業大亨Agrosuper以8.5億美元收購AquaChile，躋身世界第二大三文魚生產商排行榜。 另一企業家稱，“從這周開始，我很確定許多智利生產商，尤其是中小型企業，將會認為市場上總有買家愿意高價收購他們的公司。如果是在一兩年前，幾乎沒有什么投資者在關注智利三文魚產業，近年我們的利潤水平上去了，吸引了一批投資者，企業也應該獲得它應有的價值。” “中國企業給與智利三文魚產業正確的估值，資源才可優化分配，提升效率與競爭力。中國市場需求潛力很大 ，所以才有中企投資我們。” 買貴了？便宜了？ 就在前不久（8月份），智利農業大亨Agrosuper斥資8.5億美元收購智利本土最大的三文魚生產商AquaChile 100%股份。AquaChile是一家大型水產企業，業務范圍包括大西洋鮭、太平洋三文魚、鱒魚、羅非魚的養殖，公司還涉足動物飼料板塊。 AquaChile營銷結構圖 2018年，AquaChile的產量有望達到11萬噸，大西洋鮭銷售額占公司收入48%（2017年）。與AquaChile相比，年產量6.4萬噸的Australis估值明顯偏高。 不過，Australis資產負債結構更加優良。算上負債，AquaChile總資產可達11億美元，Australis也有10億美元。 Australis Seafoods旗下包括三家主要業務公司：一家鮭魚種苗廠、一家養殖場、一家加工廠。 Australis Seafoods 企業框架 2013年，Australis與另外四家智利三文魚企業（Blumar，Camanchaca，Yadran）成立合資營銷公司“新海線（New World Currents）”，專攻中國市場，Australis持有新海線公司25%的股份。 聯想控股收購Australis Seafoods后，就等于直接擁有了三文魚的全產業鏈。 賣家的市場 北京海橋市場推廣有限公司總經理樊旭兵先生也認為，聯想給出的估值很可能偏高。“如果我是智利三文魚公司，當我知道中國企業要來收購我的股份，我肯定希望能賣出個高價，特別是碰到像聯想這樣的有錢企業。” “對于佳沃來說，出高價或許是一種商業投機。聯想已花了2-3年的時間認真考察國際三文魚企業。”樊旭兵說，“我了解到，聯想控股聯絡了近20家公司，包括挪威、智利的大公司，和蘇格蘭、法羅群島的小公司。但現下的市場屬于賣家，而不是買家。” “盡管挪威企業期望能在中國樹立品牌，但像美威（Marine Harvest）、萊瑞（Leroy Seafood Group）、薩爾瑪（SalMar）這種企業，要么太大，要么太貴。而其他的一些中小企業似乎也不太愿意出售。”

Australis 大西洋鮭農村養羊場

智利的優缺點

“智利三文魚一種要具備激烈競爭優缺點，打比方自貿合同。”樊旭兵說，“愛沙尼亞也在跟中國大開始自貿會談，但要完成零關稅稅率，沒3-3年時間恐是下不到。”

“lenovo佳沃對智利市場甚是熟知，lenovo單位在智利設立筆記本市場銷售處事處；2009年，佳沃就與智利最大程度的藍莓生育商Hortifrut確立了全資單位，向中國內地返銷藍莓和桃子，店鋪生意盡管做的就不錯。”

“和一部分另外的中企可以會步猜想佳沃的后塵，現已駐入三文魚該行業。新期盼、中糧和復星集團有限公司或將是下積壓得票率商家。”樊旭兵說，“而言佳沃來，收購Australis肯定是對的的決定性。素10-20年，國貿易市場還是不間斷變大，常期來，分險可算極大。”